Dört Büyüklerin Mali Durumu Açıklandı! İşte En Borçlu Takımın Şaşırtan Rakamları

Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden sağlanan bağımsız denetçi raporları ve finansal durum verilerine dayanan araştırmalara göre, Türkiye'nin önde gelen dört futbol kulübü (şirketleri), elde ettiklerinden %32 oranında daha fazla harcama gerçekleştirdi. Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray ve Trabzonspor'un son on yıl içerisinde toplamda 1 milyar 609 milyon avro zarar ettiğini belirtmek gerekiyor.

Bu dört büyük kulübün futbol departmanları, Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret AŞ, Fenerbahçe Futbol AŞ, Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar AŞ ve Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği Ticaret AŞ isimleriyle borsada işlem görmektedir. İlgili şirketlerin gelirleri toplamda 5 milyar 99 milyon avro seviyesine ulaşmasına rağmen, harcamaları 6 milyar 708 milyon avroya kadar çıktı.

FENERBAHÇE'DE EN YÜKSEK ZARAR 501.2 MİLYON AVRO

Fenerbahçe, sadece bir sezon kâr elde edebildi ve 2023-24 sezonunda giderlerinden 17,4 milyon avro daha fazla gelir elde etti. Diğer dokuz sezonda zarar etmekten kaçınamayan sarı-lacivertli kulüp, toplamda 1 milyar 561 milyon avro gelir sağlarken, 2 milyar 62 milyon avro da harcama yaptı. Fenerbahçe'nin son on sezonuna ilişkin gelir-gider verileri şu şekilde:

BEŞİKTAŞ'I TAKİP EDEN ZARAR 397 MİLYON AVRO

Beşiktaş, Fenerbahçe'den sonra en fazla zarar eden kulüp olarak ön plana çıkmaktadır. Geçtiğimiz on yıllık süreçte hiç bir dönem dengeli bir bütçe oluşturamayan siyah-beyazlı ekip, 397 milyon avro zarar etti. Beşiktaş’ın 1 milyar 230 milyon avro gelir ve 1 milyar 627 milyon avro gider tablosunun yıllara göre dağılımı ise şu şekildedir:

GALATASARAY 391 MİLYON AVRO ZARARDA

Galatasaray, 2023-24 sezonunda 41 milyon avroluk kâr elde etse de önceki dokuz sezonda zarara uğramaktan kurtulamadı. Toplam gelirleri 1 milyar 576 milyon avro, giderleri ise 1 milyar 966 milyon avro olarak tespit edilen sarı-kırmızılıların on yıllık finansal durumu şu şekilde:

TRABZONSPOR 320 MİLYON AVRO ZARAR GÖRÜYOR

Trabzonspor da Beşiktaş gibi sezonlar boyunca gelir-gider dengesini bir türlü kuramadı. Bordo-mavili kulüp, 732 milyon avro gelir elde etmesine rağmen 1 milyar 52 milyon avro harcayarak toplamda 320 milyon avro zarar yazdı. Karadeniz ekibinin son on yıla ait gelir-gider durumu ise şu şekilde:

DÖRT BÜYÜKLERİN BONSERVİS ZARARI 310,8 MİLYON AVRO

Bu yılki bonservis harcamalarında dikkat çeken dört büyük kulüp, son on yıl içerisinde toplamda 310,8 milyon avro zarar etti. Futbolcu ihracatından elde ettikleri gelir 589,6 milyon avro olurken, yeni oyuncular için ödediği tutar 900,4 milyon avroya ulaştı. Bu alandaki en büyük açık, 115 milyon avro ile Galatasaray’a ait oldu. Kulüplerin futbolcu alım ve satımının yıllara göre mali tablosu şu şekildedir:

TOPLAM BORÇ 12,1 MİLYAR LİRAYA YÜKSELDİ

Kulüp şirketlerinin 2021 yılının Mayıs ayı itibarıyla toplam borcu 12,1 milyar lirayı, o dönemin döviz kuru ile 1,2 milyar avroyu aştı. Söz konusu borcun %75'i (9,1 milyar lira) finansal borçlar ve büyük ölçüde döviz cinsindendir. 2021 yılında Türkiye Bankalar Birliği, kulüpleri ekonomik olarak rahatlatmak ve gelir-gider dengesizliğini düzeltmek amacıyla dört kulüple anlaşma imzaladı.

Anlaşma neticesinde, Fenerbahçe’nin 2,92 milyar, Beşiktaş’ın 2,89 milyar, Galatasaray’ın 2,22 milyar ve Trabzonspor’un 1,07 milyar liralık finansal yükümlülüğü, ilk iki yıl ana para ödemesi olmadan 9 yıl süresince vadelendirildi.

Bu anlaşmanın Türk lirası üzerinden yapılması sebebiyle kulüpler döviz kuru dalgalanmalarından etkilenmeyeceklerdi. O dönemde avro kuru 10 lira seviyesindeyken, iki yıl içerisinde bu rakam 30 lirayı aşmasına rağmen kulüp yöneticileri ve taraftarları bu dönemde borçları Türk lirasına çevirmenin avantajını iyi bir zamanlama olarak değerlendirdiler.

Bankalar Birliği anlaşmasıyla kulüplerin, özellikle kredinin geri ödemelerinin yapılmadığı ilk iki yılda ciddi anlamda finansal tekrar toparlanmaları beklenirken, bu durum futbolcu transferlerine adeta bir nefes aldırdı. Bunun en çarpıcı örneği, 2015-2021 yılları arasında bonservis gelir-gider dengesinde sadece 16 milyon avro açık veren kulüplerin, Bankalar Birliği anlaşmasının ardından geçen dört sezonda toplamda 294,8 milyon avro zarar etmesi oldu. Yani kulüpler, bankalara olan ödemelerinin ertelendiği bu süreçte neredeyse tüm gelirlerini yüksek bedelli futbolcu alımlarına yatırdılar.

İlk iki yılın ardından kredilerin ana para geri ödemeleri başladı. Bunun yanı sıra faiz oranları da kayda değer şekilde arttı ve kulüpler, bir süre sonra anlaşmadan çıkmayı gündeme almaya başladı. Sermaye artırımları, hisse satışları ve gayrimenkul kiralama/satma gibi yollarla nakit akışı sağlamaya çalışan kulüplerden önce Trabzonspor, ardından da Galatasaray bankalara olan borçlarını kapatma başarısını gösterdi.

Mayıs ayı sonu itibarıyla bankalara olan borcu 3,62 milyar lira olan Fenerbahçe ile 3,04 milyar lira borcu olan Beşiktaş'ın bu sezon içerisinde borçlarını kapatması bekleniyor. Gelinen aşamada, Bankalar Birliği anlaşmasının üzerinden dört yıl geçmiş durumda ve artık kulüplerin borçlu olduğu muhataplar değişti. Dört yıl önceki borçlarının %75’ini bankalara ödemekle yükümlü olan kulüpler, şimdi futbolculara, diğer kulüplere ve menajerlere karşı borçlu hale geldi.

Dikkat çeken bir başka detay ise gelirlerinin büyük bir kısmını Türk lirası ile elde eden ve bankalara karşı da lira cinsinden sorumlu olan kulüpler, şimdi dövizle borçlarını geri ödemek zorundalar.

TOPLAM BORÇ 50 MİLYAR LİRAYI AŞTI

Dört büyük kulübün toplam borcu, 31 Mayıs 2025 itibarıyla 50,3 milyar liraya ulaşmıştır. Bu rakamın döviz karşılığı ise 1,13 milyar avro seviyesindedir. Kulüplerin futbol şubelerinde en fazla borç, Galatasaray'a ait olurken, en az borç ise Trabzonspor’da bulunmaktadır. Şirketlerin ilgili taraflara (kulüp ve diğer bağlı şirketler) hariç borç durumları ise şu şekildedir:

DÖRT BÜYÜK KULÜPLERİN TOPLAM VERGİ BORCU 6,1 MİLYAR LİRA

Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray ve Trabzonspor şirketlerinin devlete olan SGK ve vergi borçları, toplamda 6,1 milyar lirayı geçmiş durumdadır. Bu alanda en az borçlu olan kulüp Fenerbahçe iken, en fazla borç Trabzonspor'a aittir.

TFF’NİN HARcAMA SINIRLAMALARI KULÜPLERİ DURDURAMIYOR

Türkiye Futbol Federasyonu (TFF), kulüplerin ekonomik olarak sürdürülebilirliği sağlamak amacıyla 2019-20 sezonundan itibaren her kulübe harcama limiti uygulamaya koymuştur. Ancak TFF’nin bu kısıtlamalarına rağmen, dört büyük kulübün her dönemde zarar etmeye devam etmesi dikkat çekmektedir.

Her kulübün son üç yılındaki gelir ve giderlerini gözden geçiren TFF yetkilileri, yeni sezonda futbolcu, antrenör ve menajerlere yapılacak ödemelerin üst sınırını belirliyor. Bu rakamlar, her sezon öncesinde TFF'nin resmi internet sitesinde kamuoyuyla paylaşılmaktadır.

Talimata göre bonservis gelir-gider farklılıkları, şirketlerin sermaye artırımları ve UEFA tarafından sağlanacak para ödüllerine bağlı olarak bu limitler güncelleniyor, fakat bu güncellemeler genellikle kamuoyuna açıklanmıyor. Bu nedenle, TFF’nin sezon başında duyurduğu limitlerle, sezon sonunda kulüplerin açıkladığı mali durum arasındaki farklılıklar oldukça belirgin hale geliyor. Örneğin, 2024-25 sezonu öncesinde TFF'nin belirlediği takım harcama limitleri toplamda 10,2 milyar lira iken, kulüplerin aynı sezona ilişkin mali tablolarında yapılan harcamanın 19,4 milyar lira olduğu gözlemleniyor. Dört kulübün sezon başı açıklanan harcama limitleri ve sezon sonu finansal tablosundaki futbolcu, antrenör ve menajer ücret giderleri ise şu şekildedir: